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第 6.1 节：碎片化的外汇市场格局

介绍视频

第 6.1 节

讲座视频 1

碎片化的外汇市场格局

I. OTC 架构与市场衡量方式

II. 交易工具

III. 碎片化与流动性幻象

IV. 内部对冲与隐形交易

V. 执行方法与交易对手的转变

VI. 地理分布与结算风险

VII. 从结构到执行政策

本节小结

第 6.2 节：平价条件与市场摩擦

第 6.2 节

讲座视频 2

平价条件与市场摩擦

I. 购买力平价与一价定律

II. 证据究竟说明了什么

III. 利率平价：非抵补与抵补

IV. 货币互换基差作为诊断工具

V. 案例分析：智利比索的中介业务

VI. 为什么套期保值成本恰恰在最需要时上升

VII. 摩擦及其持续性

VIII. 从诊断到决策

第 6.3 节：现代货币体系

第 6.3 节

讲座视频 3

现代货币体系

I. 全球金融周期下的三元悖论

II. 集成政策框架：用资产负债表换取自主权

III. 管理浮动与汇率区间机制

IV. 储备作为宏观金融保险

V. 案例分析：秘鲁的非常规工具箱

VI. “原罪”回归

VII. 数字中介与资本流动管理

VIII. 从制度到风险敞口决策

第 6.4 节：风险敞口的分类

第 6.4 节

讲座视频 4

风险敞口分类学

I. 三种敞口，三个不同的问题

II. 交易风险与前置交易窗口

III. 折算与重估：两种不同的操作

IV. 当会计分录演变为经济事件

V. 幻影风险

VI. 经济风险

VII. 可对冲性的边界

VIII. 从分类到工作流

第 6.5 节：对冲机制与风险分配

第 6.5 节

讲座视频 5

本节摘要

套期保值机制与风险分配

I. 工具集

II. 远期合约的真实成本

III. 运营对冲：优先降低名义金额

IV. 执行三难困境

V. 会计后果

VI. 代理对冲及其局限性

VII. 复杂性与相关风险敞口

VIII. 从工具到政策

第 6.6 节：全球资本与“原罪”再临

第 6.6 节

讲座视频 6

全球资本与“原罪”回归

I. 从“原罪”到其继任者

II. 为什么外国投资者不进行对冲

III. 久期乘数

IV. 非银行金融机构（NBFI）的顺周期性与“现金大逃亡”

V. 主权-银行关联 (Sovereign-Bank Nexus)

VI. 哥伦比亚：指数纳入的双向影响

VII. K型资本流动

VIII. 从诊断到融资决策

第 6.7 节：国际会计与合并报表

第 6.7 节

讲座视频 7

国际会计与合并

I. 功能货币：核心开关

II. 两种框架，两种诊断风格

III. 重估与货币性划分

IV. 合并：逐级法 vs. 直接法

V. 恶性通货膨胀与准则分歧点

VI. “冻结”的资产负债表

七、 累积折算调整 (CTA) 与部分处置

八、 从准则到政策

第 6.8 节：算法执行与模型风险

第 6.8 节

讲座视频 8

算法执行与模型风险

I. 风险转移及其产生的三难困境

II. 三代算法

III. 为什么人工智能处于离线状态

IV. 微观结构风险与相关行为

V. 案例分析：高波动机制下的表现

VI. 治理：交易前、交易中、交易后

VII. 结算：Project Agorá 与代币化轨道

VIII. 从治理到决策

知识自测

知识自测：场外交易（OTC）架构

知识自测：碎片化与流动性

知识自测：购买力平价

知识自测：利率平价

欢迎参加“货币、汇率风险与全球资本”课程。这是一门全面且进阶的在线课程，旨在揭开外汇 (FX) 市场、国际资本流动和企业风险管理这一复杂领域的神秘面纱。在当今高度互联的全球经济中，对于金融专业人士而言，理解碎片化的外汇格局已不再是可选项，而是至关重要的必然要求。

欢迎参加“货币、汇率风险与全球资本”课程。这是一门全面且进阶的在线课程，旨在揭开外汇 (FX) 市场、国际资本流动和企业风险管理这一复杂领域的神秘面纱。在当今高度互联的全球经济中，对于金融专业人士而言，理解碎片化的外汇格局已不再是可选项，而是至关重要的必然要求。本课程将带您深入探索现代货币体系的运作机制，涵盖从场外交易 (OTC) 架构和流动性幻象，到平价条件、市场摩擦以及购买力平价的现实情况等方方面面。

通过这一强化项目，您将探索货币风险敞口的完整分类，学习区分交易风险、折算风险和经济风险，同时掌握对冲机制和风险分配策略。我们还将深入探讨塑造全球资本的宏观经济力量，包括“原罪复发” (Original Sin Redux)、非银行金融中介 (NBFI) 的顺周期性以及主权国家-银行关联。此外，课程通过深入研究国际会计标准、合并报表方法以及本位币决策对资产负债表的深远影响，弥合了财务与会计之间的关键鸿沟。最后，您将领略算法执行、模型风险、微观结构动态以及像 Project Agorá 这样的代币化结算轨道等前沿领域。无论您是企业司库、投资专业人士还是财务总监，本课程都将为您提供先进且实用的工具，助您在汇率波动和全球资本转移面前做出有据可依的战略决策。

第 6 章

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            <p>Navigating the complexities of international finance requires a deep understanding of how currencies operate within a highly fragmented global landscape. This course, "Currencies, Exchange Rate Risk, and Global Capital," provides a comprehensive exploration of the foreign exchange (FX) market's architecture, moving beyond basic economic theories to examine the real-world frictions and structural realities that dictate capital flows. By dissecting the over-the-counter (OTC) nature of FX trading, the illusion of infinite liquidity, and the modern monetary system's evolving trilemma, learners will uncover the underlying mechanics that drive exchange rate volatility and influence macroeconomic policy.</p>

<p>Building upon this foundational market structure, the curriculum systematically breaks down the taxonomy of currency exposure—distinguishing between transaction, translation, and economic risks—and equips professionals with the strategic frameworks necessary for effective risk allocation. Participants will delve into the mechanics of hedging instruments, the intricacies of international accounting and consolidation, and the profound impact of global capital movements, including the phenomenon of "Original Sin Redux." Furthermore, the course addresses the cutting-edge intersection of finance and technology, analyzing algorithmic execution, model risk, and the future of tokenized settlement, ensuring that decision-makers are fully prepared to defend their financial strategies in an increasingly interconnected and digitized global economy.</p>
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